Προφανώς και αν το haircut είναι πάνω από 50% αυτομάτως εγείρεται θέμα εθελοντικής συμμετοχής καθώς παύει να είναι εθελοντική η όλη διαδικασία.
Ωστόσο είναι πιθανό το 50% να είναι το haircut και η υπόλοιπη επιβάρυνση 18% να προέρχεται από το επιτόκιο και την υπόλοιπη δομή των όρων του PSI+.
Αν το αρχικό haircut είναι πάνω από 50% τότε είναι σχεδόν απίθανο η ISDA η διεθνής ένωση swaps και παραγώγων να μην πιστοποιήσει credit event.
Να ληφθεί υπόψη ότι ναι μεν η διαδικασία είναι τυπικά εθελοντική, ουσιαστικά είναι υποχρεωτική και εκβιαστική ωστόσο η συνολική επιβάρυνση 68% εγείρει σοβαρά ερωτηματικά.
Η συμφωνία όπως διαφαίνεται στο PSI+ θα είναι η απαρχή μιας διαδικασίας που θα εξελιχθεί και βεβαίως στην πορεία θα διαπιστωθεί αν θα παραμείνει εθελοντική ή θα καταστεί υποχρεωτική μέσω της ενεργοποίησης των ρητρών συλλογικής δράσης…
Αν αποφευχθεί η ενεργοποίηση ρητρών συλλογικής δράσης τότε η Γερμανία και η ΕΕ και το ΔΝΤ θα έχουν πραγματοποιήσει μια άψογη δουλειά.
Όλα θα κριθούν προσεχώς….
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου